Peluang Saham Golden Entertainment Tidak Sepenuhnya Dipahami

Peluang Saham Golden Entertainment Tidak Sepenuhnya Dipahami

Diposting pada: 5 Agustus 2022, 08:20.

Terakhir diperbarui pada: 5 Agustus 2022, 08:20.

Todd Shriber

Golden Entertainment (NASDAQ:GDEN) turun 9,39% hari ini setelah operator Arizona Charlie’s melaporkan pendapatan kuartal kedua yang meleset dari perkiraan Wall Street, tetapi beberapa analis tetap optimis atas nama tersebut.

Hiburan Emas
Strat Las Vegas. Operator Golden Entertainment masih disukai oleh analis meskipun pendapatan Q2 meleset. (Gambar: OnTheStrip.com)

Operator kasino mencatat laba per saham 67 sen selama periode April hingga Juni dengan pendapatan $289,37 juta. Analis memperkirakan pendapatan 90 sen dari penjualan $287,62 juta. Meskipun perusahaan game melebihi metrik kinerja 2019, investor mengambil saham untuk tugas hari ini, memperpanjang penurunan 18,64% tahun ini. Bahkan dengan kelemahan itu, beberapa analis tetap antusias terhadap saham tersebut.

Kami terus percaya bahwa portofolio GDEN yang berpusat di Nevada dinilai terlalu rendah karena ia menangkap pendorong positif Strip out-of-COVID struktural dan penambahan fasilitas tanpa belanja modal khusus properti yang signifikan,” tulis analis B. Riley, David Bain dalam sebuah catatan kepada klien hari ini.

Dia menilai saham Emas sebagai “beli” dengan target harga $70. Itu menyiratkan kenaikan lebih dari 70% dari penutupan hari ini.

Investor Mungkin Kehilangan Poin Penting Saham Emas

Selain hotel kasino Rocky Gap di Maryland, properti Golden terletak di seluruh Lembah Las Vegas, membuat operator bersemangat di pasar itu.

Itu termasuk gelombang besar penduduk dari negara bagian pajak yang lebih tinggi yang membayar tunai untuk real estat dan menikmati biaya hidup Nevada yang lebih rendah dengan sebagian dari tabungan itu disalurkan ke permainan rekreasi di kasino lokal. Sementara katalis itu sebagian besar dihargai ke dalam saham operator dengan eksposur ke pasar lokal Las Vegas, Golden memiliki sifat menguntungkan lainnya yang saat ini mungkin diabaikan oleh komunitas investasi.

Itu termasuk poin-poin yang sejak akhir tahun lalu, game memangkas utang sebesar $200 juta dan membeli kembali sahamnya sendiri senilai hampir $50 juta.

“Manajemen mengindikasikan pengembalian modal tetap menjadi fokus utamanya. Namun, itu juga menunjukkan kesediaan untuk mempertimbangkan akuisisi, ”tambah Bain. “Kami tidak percaya ada sesuatu yang sudah dekat atau dalam tahap diskusi lanjutan. Namun, mengingat neraca/akses modal GDEN yang kuat, dikombinasikan dengan potensi volatilitas penilaian turun dari properti kasino individu dalam makro yang melemah, GDEN tampaknya lebih bersedia untuk menjadi oportunistik jika peluang akuisisi kasino NV strategis hadir dengan harga yang tepat.

Kontribusi Strat

Off-Strip Strat adalah tempat tenda Golden di Las Vegas dan sementara itu berjuang dengan beberapa masalah rantai pasokan yang menghambat tingkat hunian kuartal kedua, segalanya kembali ke jalur yang benar di properti. Itu bisa mendorong saham Emas saat 2022 bergerak maju.

“Kami menghitung tambahan $12 juta hingga $16 juta tambahan per tahun EBITDA (lebih dari setengahnya, pada titik tengah, terbalik dari perkiraan kami) dari tingkat hunian yang naik kembali ke tingkat yang dinormalisasi,” catat Bain.

Analis menunjukkan perkiraannya untuk Strat tidak termasuk penambahan fasilitas golf Atomic Range, yang dapat mendorong $ 10 juta atau lebih dalam pendapatan tahunan ketika debutnya pada awal 2023.

Author: Benjamin Ward